Сбербанк обещает «серьёзные дивиденды»

Обзор рынка

Зарубежные рынки
 
ФРС на вчерашнем заседании (первом под руководством Дж. Пауэлла), как и ожидалось, повысила ставки на 25 б.п. до 1,50-1,75%. Комментарии регулятора по-прежнему сигнализируют о ещё двух повышениях в текущем году, однако указывают на более резкие темпы повышения в 2019-20 гг. Согласно методике регулятора, медианная оценка предполагает 3 повышения в 2019 году, в 2020 году медианная оценка ставки выросла до 3,4% с 3,1% в декабре. Американские индексы в среду снизились вместе с долларом, в то время как гособлигации США выросли. Акции в Азии колебались после решения Китайского центробанка также повысить ставку, а также в ожидании объявления тарифов США по Китаю (должны быть опубликованы сегодня). 
 
Нефть
 
Нефть подскочила на фоне неожиданного снижения запасов сырья в США. Данные Минэнерго показали сокращение на 2,6 млн барр., в то время как консенсус ожидал роста запасов на 2,6 млн барр. Запасы нефтепродуктов также сократились: бензина – на 1,7 млн барр., дистиллятов – на 2,0 млн барр.
 
Российский рынок
 
Геополитический фон в среду был смешанным. С одной стороны, конфликт с Великобританией продолжает эскалацию: министр иностранных дел России Сергей Лавров призвал правительство Соединённого Королевства «спокойно отреагировать» на покушение на Сергея Скрипаля и его дочь и отметил и заявил, что в случае принятия дальнейших антироссийских мер со стороны Великобритании Россия будет вынуждена принять ответные меры. В то же время, Британия заявила, что имеет наготове «прочие меры» к РФ. С другой стороны, позитива принёс телефонный разговор президентов РФ и США В. Путина и Д. Трампа. Д. Трамп поздравил В. Путина с победой на выборах и выразил надежду на встречу с российским президентом в недалёком будущем. Главы двух стран обсудили активизацию экономического сотрудничества и необходимость ограничения гонки вооружений. Пресс-секретарь Президента РФ Дмитрий Песков прокомментировал, что интересы РФ и США относительно Северной Кореи стратегически сходятся. Г-н Песков также сообщил, что главы МИД начнут подготовку встречи президентов, конкретных решений по времени и месту встречи пока нет.
 
Российские индексы выросли при поддержке нефти и ралли в акциях Сбербанка. Индекс МосБиржи прибавил +0,79%, РТС вырос на +1,12%.
 
Акции Сбербанка подскочили на новостях о дивидендах (ао +7,6%, ап +4,6%). Также в лидерах роста оказались ММК (+4,4%), QIWI (+2,7%), М.Видео (+2,6%) и Транснефть (+2,4%).
Аутсайдерами стали Полюс (-2,2%), ФосАгро (-1,7%), ГАЗПРОМ (-0,7%), Россети (ао -0,6%) и РусГидро (-0,5%).
 
Новости
 
Выручка ФосАгро за 4К17 выросла на 14% г/г до 45,8 млрд руб., в результате чего выручка за 2017 год составила 181,4 млрд рублей (-3%). EBITDA за 4К17 оказалась ниже прогноза и составила 12,8 млрд руб. (-5% г/г), обеспечив рентабельность по EBITDA на уровне 28% (-5,7 п.п.). EBITDA за 2017 год составила 51,3 млрд руб. (-29%), рентабельность составила 28,3% (-10,2 п.п.). Чистая прибыль (скорректированная на неденежные валютные статьи) за 4К17 сократилась на 50% г/г до 3,7 млрд руб., данный показатель за полный год достиг 21,2 млрд руб. (-51%). Отношение чистого долга к EBITDA на конец года составило 2,3х против 1,5х на конец 2016 года. Генеральный директор компании Андрей Гурьев прокомментировал результаты: «Я уверен, что несмотря на продолжающееся укрепление рубля, которое очевидно оказывает влияние на рентабельность большинства экспортёров, наша компания успешно прошла пик цикла капитальных инвестиций и имеет все основания воспользоваться предстоящим восстановлением цен на удобрения». При этом компания повысила прогноз по капитальным затратам в 2018 году с 28-29 до 30 млрд руб.
 
ЛУКОЙЛ опубликовал аудированную отчётность по МСФО за 2017 год. Выручка от реализации за 2017 год выросла на 13,6%, до 5936,7 млрд руб. В 4К17 выручка составила 1662,5 млрд руб. (+12,1% к/к). Основное положительное влияние на динамику выручки оказало увеличение цен на углеводороды, а также рост объёмов трейдинга. Негативное влияние на годовую динамику оказало укрепление курса рубля и снижение объёма компенсационной нефти по проекту «Западная Курна-2». EBITDA за 2017 год выросла до рекордных 831,6 млрд руб. (+13,8%). В 4К17 показатель также вырос до рекордного квартального значения и составил 223,7 млрд руб. (+1,2% к/к). Положительная динамика EBITDA обусловлена, главным образом, ростом цен реализации, увеличением доли высоко-маржинальных объёмов в структуре добычи, ростом объёмов добычи газа в России и Узбекистане, улучшением структуры выпуска продукции на собственных НПЗ и ростом объёмов реализации через премиальные каналы сбыта. За 2017 год чистая прибыль, относящаяся к акционерам, увеличилась более чем в два раза и составила 418,8 млрд руб. В 4К17 прибыль составила 120,5 млрд руб. (+23,8% к/к). Значительное влияние на величину и динамику чистой прибыли оказали неденежные эффекты от курсовых разниц, убытков от обесценения активов, восстановления ранее признанного обесценения, а также прибыль от продажи во 2К17 АО «Архангельскгеолдобыча». Без учёта данных факторов чистая прибыль, относящаяся к акционерам, выросла на 17,8% к/к и на 31,5% г/г. Капитальные затраты за 2017 год составили 511,5 млрд руб. (+2,9%).
 
На встрече с Президентом РФ В. Путиным вчера глава Сбербанка Г. Греф пообещал, что дивиденды банка будут «очень серьёзными». Г-н Греф отметил, что сумма выплат пока окончательно не определена. Наблюдательный совет Сбербанка рассмотрит дивиденды 17 апреля.
 
Пресс-секретарь Роснефти Михаил Леонтьев заявил, что нефтяная компания считает мировое соглашение с АФК Система выполненным. Вчера суд принял отказ Роснефти, Башнефти и Республики Башкирия от иска к АФК и прекратил производство по делу. Накануне было прекращено производство по встречному иску Системы к Роснефти и Башнефти.
 
Ростелеком на Дне инвестора представил стратегию развития до 2022 года и дивидендную политику до 2020 года. Компания продолжит придерживаться выплаты дивидендов в привязке к свободному денежному потоку и будет стремиться выплачивать не менее 75% от FCF ежегодно по обыкновенным и привилегированным акциям, при этом не менее 5 руб. на обыкновенную акцию и в общем не менее 50% и не более 100% от чистой прибыли по МСФО. В рамках стратегии компания нацелена на рост выручки, маржу OIBDA выше 32%, сокращение CapEx до 17% от выручки, а также ожидает выручку в 2022 году на уровне 375 млрд руб. Президент компании Михаил Осеевский также отметил, что Ростелеком недоволен текущей рыночной оценкой компании и, хотя компания и расстроена исключением из индекса MSCI, вопрос о возвращении в индекс не стоит на повестке дня.

Криптовалюты 

На рынке криптоактивов незначительная коррекция после трех дней роста. Активность ниже среднего (15 млрд). Биткоин стоит 9050, капитализация рынка 350 млрд, доминирование биткоина чуть снизилось, но сохраняется на повышенном уровне (43.7%). Дальнейшее снижение доминирования будет косвенным признаком начала ралли.

Рыночные индикаторы

Календарь корпоративных событий

Календарь ключевых макроэкономических событий